ビットコインと財産権

財産権が文明を作った

経済学者たちは長い間、一つの事実について合意してきました。財産権が確実に保護される社会は繁栄し、そうでない社会は貧困にとどまるということです。理由は単純です。今日植えた木の実を来年自分が収穫できるという確信があるとき、人々は木を植えます。自分が作った機械が明日誰かに奪われる可能性があるなら、機械を作る理由がありません。

ペルーの経済学者エルナンド・デ・ソトは著書『資本の謎』で、発展途上国の貧困は資源の不足ではなく財産権の不足によるものだと主張しました。彼はペルーの貧困層が実際に数十億ドルの資産を保有しているにもかかわらず、法的に登録され保護されていないため、その資産を担保に融資を受けたり投資したりできないことを証明しました。財産権がなければ資本は「死んだ資本」になるのです。

西洋文明の繁栄は、マグナ・カルタ（1215年）以降に段階的に確立された財産権保護と深い関連があります。イギリスの名誉革命（1688年）は、王が議会の同意なしに税金を課したり財産を没収したりできないよう制限し、これが産業革命の土台となりました。長期的な投資が安全になると、人々は工場を建て技術を開発し始めたのです。

しかし財産権の歴史をさらに深く掘り下げると、一つの不都合な真実が浮かび上がります。国家が財産権を保護すると同時に、国家こそが財産権を脅かす最大の存在であったという事実です。

国家の手が届かない資産は存在しなかった

歴史を通じて権力者はさまざまな方法で市民の財産を取り上げてきました。最も明白な方法は直接的な没収です。ヘンリー8世は1536年から修道院解散を通じて教会財産を没収し、これは当時のイングランド全土地の約4分の1に相当する規模でした。スターリンはクラーク（裕福な農民）の土地と財産を強制的に没収し、この過程で数百万人が亡くなりました。

しかしもっと巧妙な方法もあります。1933年のアメリカの金没収が代表的です。大恐慌の最中であったその年の4月、ルーズベルト大統領は行政命令6102号を発表しました。この命令は米国市民が保有する金貨、金塊、金証書を政府に引き渡すよう強制しました。価格はオンスあたり20.67ドルに設定されました。従わなければ1万ドルの罰金や最大10年の懲役に処される可能性がありました。

興味深いことに、政府は金を回収した翌年（1934年1月）に金の価格をオンスあたり35ドルに再評価しました。金を政府に引き渡した国民はその後、金価格が69%上昇したことにより、それだけの購買力損失を被ることになりました。金を安全な価値保存手段と見なして貯めていた人々は、一夜にして富の大部分を政府に奪われたのです。この金没収措置は1974年まで続きました。

現代にはさらに洗練された方法があります。銀行口座は裁判所命令一つで凍結されます。2013年のキプロス金融危機では、政府が10万ユーロ以上の預金から最大47.5%を強制的に削減しました。これを「ベイルイン（bail-in）」と呼びますが、銀行を救済するために預金者に損失を押し付けたのです。

不動産も安全ではありません。ほとんどの国は「公共の利益」のために私有財産を収用できる土地収用権（eminent domain）を持っています。もちろん補償を約束しますが、その補償が適切かどうかは政府が決定します。中国では数千万人が都市開発やインフラ建設のために強制的に家を失いました。

そして最も密かでありながら最も広範な財産権侵害はインフレーションです。中央銀行がより多くの通貨を発行すれば、既存の通貨保有者の購買力が減少します。これは直接的な税金なしに市民の貯蓄を収奪する方法です。ベネズエラのボリバルは2018年の1年間だけで約130万%（1,300,000%）以上のインフレーションを記録しました。一生かけて貯めた貯蓄が紙くずになるのに数ヶ月あれば十分でした。

ビットコインが変える財産権の本質

ビットコインは財産権に対して根本的に新しい提案をします。国家の保護も、国家の許可も必要ない財産権です。これがどのようにして可能なのでしょうか？

第一に、ビットコインは物理的に没収が不可能です。正確に言えば、秘密鍵を知っている人だけがビットコインを移動でき、秘密鍵は情報に過ぎません。12個または24個の単語からなるシードフレーズを覚えてさえいれば、そのビットコインはあなたの脳の中にだけ存在します。物理的な強制力では思考を奪うことはできません。もちろん拷問によってシードフレーズを言わせることは可能です（いわゆる「5ドルレンチ攻撃」）が、これはビットコイン固有の問題ではなく、すべての秘密に適用される問題です。ビットコイン保有の事実が外部に知られないよう注意することが最善の防御策です。重要なのは、金庫を壊したり銀行を差し押さえるように、制度的・大規模に財産を没収することがビットコインでは不可能だという点です。

第二に、ビットコインには国境がありません。難民が国境を越えるとき金塊を持って行くことはできません。銀行口座は資本規制で封鎖されます。しかし頭の中の12の単語はどんな税関も検査できません。2021年にタリバンがアフガニスタンを占領した際、多くの人々が一夜にして銀行へのアクセスを失いました。当時銀行は営業を停止するか資金の引き出しを制限し、アフガニスタン中央銀行の海外資産は米国によって凍結されました。しかしビットコインを自己保管していた人々は他の国からでも自分の資産にそのままアクセスできました。シードフレーズ12個を覚えているだけで、国境を越えて財産を移動させたのです。

ロシア・ウクライナ戦争でも同様の事例が見られました。2022年2月のロシアの侵攻直後、一部のウクライナ人はビットコインを通じて紛争地域から財産を迅速に移転しました。ウクライナ政府自体もビットコインと暗号通貨で数千万ドルの国際支援を受けました。従来の国際送金システムが遅く複雑な状況で、ビットコインは数分で国境を越えました。

第三に、ビットコインのルールは透明で変更が極めて困難です。ビットコインの供給上限2,100万個、10分のブロック周期、半減期のスケジュールはソースコードに明確に定義されており、世界中の数万のノードがこのルールを同時に実行し監視しています。どの政府も、どの機関も、ビットコインの開発者でさえもこのルールを一方的に変えることはできません。歴史上、いかなる財産システムもこれほど透明で予測可能なルールで運営されたことはありません。

財産権革命の含意

ビットコインが保証する新しい形の財産権は、単に個人の資産保護を超えたより広い社会的含意を持っています。

歴史的に、国家による財産没収の脅威は人々に資産を隠させたり投資を回避させたりしてきました。没収リスクのある国で長期投資が行われにくい理由です。ビットコインが真のグローバル標準の没収不可能な資産になれば、その国の政治的状況に関係なく長期的な計画を立てることができる新たな土台が整えられるかもしれません。

もちろん限界もあります。シードフレーズは物理的に奪取される可能性があり、取引所を通じて購入したビットコインは依然として政府の監視網の下に置かれます。大規模なマイニングインフラは特定の国に集中しており、政治的圧力に脆弱な場合があります。ビットコインが財産権保護の完璧な解決策であると断定するのは時期尚早です。

しかし方向性は明確です。エルナンド・デ・ソトが証明したように、財産権が確実に保護されるところに繁栄が訪れます。ビットコインはその財産権を国家の保護ではなく数学的法則に基づいて提供しようとする試みです。人類の歴史上、物理的強制力でも奪うことのできない財産は存在したことがありませんでした。ビットコインはその可能性を初めて現実の中で具現しています。

ただし、シードフレーズにのみ依存する自己保管は、所有者の死亡時に資産が永久に消失する可能性があるという限界があります。マルチシグ（multi-signature）や信頼できる相続計画を合わせて準備しておくことが重要です。