1971年に何が起きたか
ニクソンが金本位制を廃止したその日、世界のすべての経済指標が方向を転じました。
1971年8月15日
1971年8月15日日曜日の夜。リチャード・ニクソン米大統領がテレビに出て発表しました。「外国政府によるドルの金への交換を一時的に停止する。」
「一時的措置」と言いました。50年以上が経った今も、一度も解除されたことがありません。
この日以降、米国ドルは——そしてドルに連動した世界のすべての通貨は——金との最後のつながりを断ち切られました。人類の歴史上初めて、地球上のすべての通貨が何にも裏打ちされない紙となったのです。
金本位制
金本位制とは通貨の価値を金に結びつけるシステムです。核心は単純です。政府は保有する金の量だけしかお金を刷れません。もっと刷りたくても金がなければ刷れません。これが健全な貨幣の原理です。
1944年、第二次世界大戦が終わりに近づいた頃、44ヶ国の代表が米国ニューハンプシャー州のブレトン・ウッズに集まりました。ここで作られたのがブレトン・ウッズ体制です。米ドルを金1オンス＝35ドルで固定し、他の国の通貨はドルに固定する。外国政府はいつでもドルを持ってきて金と交換できました。
ただし、ブレトン・ウッズ体制自体も純粋な金本位制ではなく「金為替本位制」という変形であり、すでに金の保有量以上のドルが流通していました。それでも米国がお金を刷りすぎれば他の国がドルを金と交換するため、自然にブレーキがかかる構造でした。
ニクソンはなぜ約束を破ったか
米国がそのブレーキを無視しました。
1960年代の米国は二つのことを同時にやっていました。ベトナム戦争とリンドン・ジョンソンの「偉大な社会（Great Society）」福祉プログラムです。どちらもお金を食う怪物であり、米国は金の保有量をはるかに超えるドルを刷り続けました。
フランスのド・ゴールが最初に気づきました。大量のドルを金と交換し始め、他の国々も追随しました。米国の金保有量は1950年代の2万トンから1971年には8,100トンに縮小しました。
ニクソンの前には二つの道がありました。支出を削減して約束を守るか、約束を破るか。政府に支出を削減させるのは息を止めさせるようなものです。もちろん1990年代のカナダや2000年代のスウェーデンのように財政緊縮に成功した政府もあります。しかしこれは例外的な事例であり、大半の政府は通貨発行という易しい道を選びます。ニクソンは約束を破りました。
その後
1971年を機に、主要な経済指標が一斉に方向を転じました。
購買力の崩壊。 ドルの購買力は1971年以降約87%下落しました。1ドルで買えたものが今では7.5ドル必要です。韓国も同じです。1980年に500ウォンだったジャジャン麺（짜장면）が今では7,000ウォンを超えています。法定通貨の不可避な結果です。
賃金と生産性の離婚。 1948年から1971年まで、生産性が上がれば賃金も一緒に上がりました。より多く作ればより多く稼ぐ。当然の関係でした。1971年以降、これが崩れました。生産性は上がり続けましたが、実質賃金はほぼ止まりました。EPIのデータによると、1979～2020年に生産性は60%上がりましたが、実質賃金は16%しか上がりませんでした。残りはすべて資産を持つ側に流れました。
不平等の爆発。 新しく刷られたお金はすべての人に同時に届きません。政府と大手銀行が先に受け取り、物価が上がる前に資産を買います。一般の人々が給料でそのお金を受け取る頃には、すでに物価は上がっています。カンティロン効果（Cantillon Effect）です。法定通貨システムにおいて通貨発行は、貧しい側から富裕な側へ富を移す装置です。
債務の爆発。 ブレーキを外したのだから結果は明らかです。米国の連邦債務は1971年の4,000億ドルから2025年には36兆ドルを超えました。韓国も2000年に111兆ウォンだった国家債務が2024年には1,100兆ウォンを超えました。この借金を返すのはまだ生まれてもいない世代です。
住宅危機。 刷られたお金は資産市場に流れました。1971年の米国で家一軒は年収の2.5倍でした。今では約5～6倍。ソウルは15～18倍です。親の世代が数年貯めて家を買えた時代は終わりました。家が高くなったのではありません。お金が安くなったのです。
根本原因は一つだ
購買力の下落、賃金停滞、不平等、債務、住宅危機。別々の問題ではありません。すべて同じ根から出た症状です。通貨の健全性が破壊されたこと。
1971年の転換が唯一の原因ではありません。技術変化、グローバル化、人口構造の変化など他の要因も作用しました。しかし通貨システムの根本的な変化がこれらすべてのトレンドを加速させる背景となったという点は否定しがたいものです。
健全でない通貨は価格シグナルを歪め、歪んだシグナルは誤った決定につながります。オーストリア経済学が100年前から警告していたことがそのまま起きています。
貯蓄の価値が毎年減るシステムでは、合理的な人は貯蓄しません。借金をして資産を買うか、今すぐ使ってしまいます。時間選好が強制的に高められるのです。
ビットコインはここから始まる
ビットコインは2009年、グローバル金融危機の直後に登場しました。サトシ・ナカモトがジェネシスブロックに刻んだ言葉——「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks。」銀行をまた救済するというその日のヘッドラインです。
2,100万枚という絶対的な供給上限。どんな政府も変えられない金融政策。プルーフ・オブ・ワークという物理的制約。ビットコインはニクソンが断ち切ったつながりを再び作ります。
1971年に何が起きたかを理解すれば、今の経済がなぜこうなっているかが見えてきます。そしてビットコインがなぜ存在するかも。